クアトロ・マンスリー 2019年1月号 | ピクテ投信投資顧問株式会社

クアトロ・マンスリー 2019年1月号

2019/02/14クアトロ
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投資戦略~世界経済や企業業績に対する慎重姿勢は不変、防衛的な運用を継続

米中通商交渉の進展に対する期待や、米国の利上げ先送り観測などを背景に株式相場は反発しています。しかし欧州の景況感は急速に悪化しており、日本でも業績の下方修正が増えていることから、株式は景気変動の影響を受けにくい業種を中心に防衛的な運用を継続します。債券は引続きデュレーションを長めとした強気姿勢を維持する方針です。

当月寄与度

当月の基準価額は前月比176円の上昇となりました。株式では世界優良株式や先進国不動産利回り(ETF)などの景気変動に左右されづらい戦略がプラスに寄与しました。オルタナティブでは金や市場中立型欧州株式ロングショート戦略がプラス寄与となりました。債券では世界債券・通貨絶対収益戦略が好調だった一方、米国の投資適格債券(ETF)は振るいませんでした。

組入資産の騰落率と変動要因

月次、期間:設定日(2013年12月12日)、2018年7月末~2019年1月末

※出所、注釈等はPDF版をご参照ください

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