バイオ医薬品市場(14年1月号) | ピクテ投信投資顧問株式会社

バイオ医薬品市場(14年1月号) バイオ医薬品 グローバル

ポイント

2013年12月のバイオ医薬品関連株式市場は、米国において景気の回復傾向が続く中、当面は低金利政策を継続すると米連邦準備制度理事会(FRB)が示したことから株式市場が上昇し、バイオ医薬品関連株式も堅調な動きとなりました。

バイオ医薬品関連企業の株価動向

2013年12月のナスダック・バイオテック指数(ドルベース、配当含まず)は月間で上昇となりました。

承認関連のニュースでは、ギリアド・サイエンシズ(米国)のC型肝炎治療薬「ソホスブビル」が米国食品医薬品局(FDA)の承認を受けました。また、ユナイテッド・セラピューティクス(米国)の肺動脈高血圧症経口治療薬がFDAから承認を受けました。テラバンス(米国)の慢性閉塞性肺疾患治療薬「アノロ・エリプタ」もFDAからの承認を受けました。

治験関連のニュースでは、セルジーン(米国)が第55回米国血液学会(ASH)年次総会で多発性骨髄腫患者向けの治療薬候補のフェーズ3での良好な治験結果を発表しました。また、ジェロン(米国)は骨髄線維症治療薬候補で、カリョファーマ・セラピューティクス(米国)は白血病等の治療薬候補で、アクセレロン・ファーマ(米国)は遺伝性の貧血治療薬候補で良好な治験結果を発表しました。また、アリアド・ファーマシューティカルズ(米国)は、重篤な副作用リスクの懸念から一時販売停止となっていた白血病薬の販売再開を発表し、株価が上昇しました。一方、ミリアド・ジェネティクス(米国)は、遺伝子検査費用の払い戻しが半減するとのニュースを受けて株価が下落しました。

M&A(合併・買収)関連ニュースでは、バイエル(ドイツ)がアルジェタ(ノルウェー)を買収することで合意しました。また、オンコメッド・ファーマシューティカルズ (米国)は、セルジーンとがん治療薬の共同開発/販売で合意しました。

今後のバイオ医薬品市場見通し

医薬品価格引き下げ圧力の高まりなどのマイナス材料もあるものの、ここ最近の大型医薬品の承認や、有望な新薬のパイプラインの動向から、バイオ医薬品関連企業群は引き続き成長が期待できると考えており、今後数年にわたってヘルスケアセクターを上回る売上成長が期待できると見ています。

こうした成長性に加えて、一般的に期待感が低くなっている中で、良好な治験結果が示されれば、中長期的にはバイオ医薬品関連企業の株価は引き続き上昇基調が期待できると考えます。しかし、ここ最近、バイオ医薬品関連企業の株価は良好なパフォーマンスを続けていることもあり、バリュエーション(投資価値評価)水準は上昇しています。

成長への期待感は株価に織り込まれつつあり、今後、今の予想を上回る決算や治験結果を発表することは徐々に難しくなっています。また、予想を下回る決算や治験結果を発表する企業も出てくる可能性も否めないため、注視が必要と考えます。

大型株と中型株を中心に、画期的かつニーズが高く将来性が期待される薬品や、既存薬に無い特徴を有した薬品で、開発の最終段階に近づいている企業に注目が集まると考えます。

(※将来の市場環境の変動等により、上記の内容が変更される場合があります。)
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