2016年3月の水関連株式市場 | ピクテ投信投資顧問株式会社

2016年3月の水関連株式市場 グローバル 環境関連

2016/04/14環境関連

3月の投資環境

3月の世界株式市場は、MSCI世界株価指数(現地通貨ベース)で上昇しました。

世界の株式市場は、2月末に中国が預金準備率の引き下げを発表したことや、2月の米非農業部門雇用者数が市場予想を上回って増加したことなどを受け、月初から上昇しました。その後、2月の中国の輸出が前年同月比で大幅な減少となり、世界経済の先行き懸念から下落する場面もありましたが、欧州中央銀行(ECB)による追加金融緩和の発表や米連邦公開市場委員会(FOMC)の利上げペースの後退が示唆されたことなどを受け株式市場は上昇基調となりました。月末にかけても米連邦準備制度理事会(FRB)のイエレン議長が追加利上げに慎重な姿勢を示したことなどが好感され株式市場は上昇しました。

こうした中、水関連企業の株価も上昇しました。

セクター別では上下水道ビジネスセクターは軟調でしたが、環境マネジメント・サービスセクター及び装置製造・エンジニアリングセクターが堅調に推移しました。上下水道ビジネスセクターでは、ベオリア・エンバイロメントやスエズ・エンバイロメントがECBによる追加の金融緩和を受けて底堅く推移したものの、英国のEU離脱懸念から英国の銘柄は小幅な上昇にとどまりました。環境マネジメント・サービスセクターでは、スタンテックは水関連環境コンサルティング会社の買収が評価され株価が上昇しました。そのほか、資源価格の回復を受けて、廃棄物エネルギー化事業を運営するコバンタが上昇しました。装置製造・エンジニアリングセクターでは、米国の水道企業向けに機器を提供するザイレムやペンテアなどのポンプ製造会社の株価が上昇しました。また、米国の建設関連のAOスミスやマスコなどの株価も上昇しました。1、2月に大幅下落していたダナハーやサーモ・フィッシャー・サイエン ティフィックの株価は大幅に回復しました。

※将来の市場環境の変動等により、当資料記載の内容が変更される場合があります。

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今後の見通し

米国では堅調なインフレや労働市場の健全化が示されているほか、製造業や消費者の心理にも改善の兆しが見られており、世界経済の正常化は継続していくものとみています。また、FRBによる利上げペースは緩やかになるとの見通しから、リスク資産の先行きは明るいものと思われます。一方でECBによる金融緩和や日本の景気刺激策も2016年の株価を後押しすると考えています。なお、商品市況が改善する中、中国などの新興国市場において力強い回復が確認されれば、世界経済を支える好材料になるとみており、これらの要因が中長期的な水関連銘柄の成長要因の継続に寄与するものと考えています。

水関連インフラへの投資は必要不可欠であり、中長期的に見ると、世界的に事業展開を行う水関連銘柄のファンダメンタルズは堅調であると考えます。温暖化の影響から世界的な気候変動によって引き起こされる干ばつや洪水の問題なども、水関連インフラへの投資を呼び起こしています。中長期的に水関連銘柄は引き続き魅力的な投資対象であると考えます。

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