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環境変化確認⑤ 〜各資産間の相関の変遷〜
2018/12/14

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概要
  • 各資産間の相関は一定ではなく、変遷します。変遷の状況について確認していきましょう。



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リーマンショックを挟んだ時期の相関の変遷

リーマンショックのような⾦融市場の混乱時には、平時には分散効果のあった資産(図表①)が、⼀時的に各資産間の相関が⾼まり分散効果が薄れる場合があります(図表②)。そして⾦融市場が落ち着きを⾒せると再び元に戻っていく傾向があります。(図表②から③への変化)。リーマンショックのような下落局⾯で下値抵抗⼒を持ち、下落しにくいポートフォリオを構築するためにはこうした特性を理解し、図表①から②への変化のような⼤きな環境変化が起こることを認識して対応する必要があります。

データ出所


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