当ファンドの運⽤チームによるマーケットの振り返りおよび今後の⾒通しをご紹介します。

マーケット・レビュー

2026 年4 ⽉の世界の株式市場は⼤きく反発しました。MSCI 全世界株価指数は前⽉⽐で⼤きく上昇し、S＆P500 株価指数も同様に⼒強い回復を⽰しました。その背景として、企業決算が総じて良好であったことが挙げられます。多くの企業が市場予想を上回る利益を計上し、投資家⼼理の改善につながりました。

こうした中、情報技術（IT）セクターは市場全体を⼤きく上回る上昇率を記録しました。特に、⼈⼯知能（AI）向けインフラの需要の⾼まりを受け、半導体関連銘柄を中⼼に株価が⼤幅に上昇しました。ナスダック総合指数およびSOX 指数（フィラデルフィア半導体株指数）はともに連⽇の上昇を続け、歴史的に⾒ても⻑期にわたる上昇局⾯となりました。

これらの動きから、4 ⽉は2026 年1-3 ⽉期に⾒られた調整局⾯からの明確な反転が確認された⽉であったと⾔えます。

今後の⾒通し

今後については、堅調な企業業績が引き続き株式市場を下⽀えすると考えられる⼀⽅、短期的には不透明要因も残されています。中東情勢の緊張を背景に原油価格が⼤きく上昇しており、これが世界経済の減速やコスト増加につながる可能性があります。また、⽶国の中間選挙を控えた政治動向や、各地域で続く地政学的リスクも、市場の変動性を⾼める要因となりそうです。

⼀⽅で、中⻑期的な視点では、AI を起点とした新たな設備投資サイクルが続くと⾒ています。データ・センター、サーバーや半導体分野に加え、産業分野における製造プロセスの⾼度化が進むことで、関連分野の成⻑が期待されます。さらに、ソフトウェア分野では、より⾼度な⾃律型AI の活⽤が進展することで、売上⾼や収益性の向上を⽀えると考えられます。こうした構造的な成⻑テーマは、短期的な市場変動があっても、中⻑期的には引き続き重要な投資機会を提供すると⾒込まれます。機会を提供すると⾒込まれます。