メジャー｜グローバル株式市場の現状～当面は上昇基調が続く可能性～
●2026年5月のグローバル株式市場は、テクノロジー銘柄が大きくけん引するかたちで上昇
●良好な企業の利益成長、収益性見通しなどが、株式市場の上昇を下支えすると期待
テクノロジー銘柄がけん引
5月の世界株式市場は、良好な企業決算やAI（人工知能）主導による半導体需要の継続的な拡大への期待などを背景に、上昇しました。
第1四半期（主に2026年1-3月期）の企業決算は、全般的に市場予想を上回る内容で、地域・セクターを問わず、今後の利益予想を上方修正する傾向がみられます。そのなかでも、米国の情報技術セクターの企業は、特に好決算が相次ぎました。こうしたことから、グローバル株式市場のなかでもセクター別では、情報技術セクターが大きく上昇しました。
一方、エネルギーセクターは、米国とイランの停戦合意への期待を受けて原油価格が急落したことなどを受けて、下落しました。
※すべて米ドル、配当込みベース
グローバル株式市場の見通し ～当面は上昇が継続するとみられる～
イラン戦争の初期段階で生じた市場の混乱から約3ヵ月が経過した現在、世界の株式市場は着実に上昇を続けています（2026年6月2日時点）。特に、AI（人工知能）関連銘柄は2ケタから3ケタの上昇率を記録するものもあり、主要な株価指標の上昇をけん引し、史上最高値へと押し上げています。
当面、株式市場の上昇は継続すると考えられます。この背景には、企業の利益成長だけでなく、収益性もしっかりとしていることが挙げられます。米国企業の純利益率（平均）でみると、今期（2026年）は15%、来期（2027年）は16%、再来期（2028年）は17%へと改善することが予想されています。その後も中長期的に、利益率の向上が期待できると考えています。
良好な企業の利益成長は、株式のバリュエーション（投資価値評価）の拡大抑制にも寄与しています。足元の世界株式の12ヵ月先１株当たり利益（EPS）ベースの予想株価収益率（PER）は、昨年のピーク時点やコロナショック後の急騰局面における予想PER水準を下回っています。
足元の株式市場の上昇は、一部のテクノロジー銘柄によってけん引されていると懸念する向きもあるかもしれません。しかし、過去の類似局面では、限られた一部の銘柄の上昇の後、より広い銘柄が上昇したことで、相場の上昇が維持されました。
また、新規株式公開（IPO）活動も活発で、強いリスク選好を示していると考えられます。大型IPOの波により、米国の株式調達額は2021年に記録した1,560億米ドルを超える可能性があり、SpaceX、OpenAI、Anthropicなどの上場が注目されています。
テクノロジー銘柄は、足元では確信度が高い投資先の1つであると考えられます。AIバリューチェーン全体、特にメモリー半導体製造企業については、供給を上回る旺盛な需要が価格決定力を支え、強力な営業キャッシュフローをもたらしています。また、テクノロジー銘柄を含む情報技術セクターの足元のバリュエーション水準は、過度な割高感が解消している可能性を示す水準にあるとみられます。
また、その他で注目されるセクターとしては、資本財・サービスが挙げられます。世界的なインフラ投資の拡大や、電化の動きから恩恵を受けることが期待されるためです。
当資料をご利用にあたっての注意事項等
●当資料はピクテ・ジャパン株式会社が販売を目的として作成した資料であり、金融商品取引法に基づく開示書類ではありません。取得の申込みにあたっては、販売会社よりお渡しする最新の投資信託説明書（交付目論見書）等を必ずご確認のうえ、最終的な投資判断はご自身で行ってください。
●投資信託は値動きのある有価証券等に投資するため、基準価額は変動します。外貨建資産の場合は為替変動リスクもあります。したがって、投資者の皆さまの投資元本が保証されているものではなく、基準価額の下落により損失が生じ、投資元本を割り込むことがあります。運用による損益は、すべて投資者の皆さまに帰属します。
●当資料は信頼できると考えられる情報に基づき作成していますが、その正確性、完全性、特定の目的への適合性を保証するものではありません。記載内容は作成日現在のものであり、予告なく変更される場合があります。また、過去の実績は、将来の運用成果等を示唆・保証するものではありません。
●投資信託は預金等ではないため、元本および利回りの保証はなく、預金保険機構または保険契約者保護機構の対象ではありません。また、登録金融機関でご購入いただいた投資信託は、投資者保護基金の対象とはなりません。
●当資料の内容は、法務、会計、税務、経営、投資その他に係る助言を目的としたものではありません。
●当資料に掲載されている内容に関する著作権その他の知的財産権は、原則として、当社、ピクテ・グループまたは正当な権利者に帰属します。無断での使用、複製、転載、改変、翻訳、配布等は禁止されています。マーケット・データのご利用に関する詳細は、当社ウェブサイト 「会社情報」の「運用・方針等」内の「マーケット・データ利用規約」をご参照ください。
MSCI指数は、MSCIが開発した指数です。同指数に対する著作権、知的所有権その他一切の権利はMSCIに帰属します。またMSCIは、同指数の内容を変更する権利および公表を停止する権利を有しています。
記載の銘柄は、特定の銘柄の勧誘や売買の推奨等を目的としたものではなく、その価格動向を示唆するものでもありません。