モンド | 2026年4月の運用状況と今後の見通し
米国とイランの停戦合意には時間を要しているものの、夏頃までにホルムズ海峡の封鎖が解かれた場合、供給ショックは一時的な影響に留まり、世界経済の景気後退は回避されると考えられます。また、米国を中心に潤沢な流動性供給が引き続き見込まれる点も、世界の株式市場の下支え要因となる可能性が高いと判断します。
このため、株式といったリスク資産に対する投資スタンスを1段階引き上げ、ポートフォリオのリスクを段階的に回復させていく方針です。その上で株式部分では、ITやインフラ関連セクター、新興国株式などへの選別的な投資を維持します。債券部分では、インフレ圧力への警戒を継続しつつ世界ソブリン債中心の組入れとしています。金については、金価格の変動幅や株式との順相関が低下するなどの状況改善を待ってから、さらなる組入比率の引き上げを実施する方針です。
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