モンド| 2026年5月の運用状況と今後の見通し
引き続きイラン情勢を巡っては予断を許さない状況にあるものの、夏頃までにホルムズ海峡の封鎖が解除される前提に立てば世界経済が景気後退に陥るリスクは低いとの見方を維持します。また、潤沢な流動性環境に加えて、幅広い業種で業績の改善が期待される点も株式市場の下支え要因となる可能性が高いと判断します。その一方で、高止まりするエネルギー価格や米国で加速する流動性供給が長期的なインフレ圧力につながれば、FRBがタカ派姿勢を強めるリスクも排除できないため、中期的な視点では慎重なスタンスも求められると考えます。
そのため、株式をはじめとするリスク資産に対する投資スタンスの引き上げは見送り、現状程度のリスク量を維持し状況を注視する方針です。株式部分では、代替エネルギー関連および新興国地域への選好を維持します。債券部分では、高まるインフレ圧力を警戒しデュレーションを抑えた投資スタンスを維持します。金については、価格変動率に落ち着きは見られつつあることから、株式との相関関係などを注視しながら組入比率を引き上げることを検討する方針です。
・2026年5月29日時点のモンドの基準価額は12,067円となり、前月末比で304円上昇(+2.6%)しました。
・2026年5月の月間騰落率は世界株式が+5.3%、世界国債が+0.1%となりました(ともに1営業日前ベース、円ベース)。
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