円インカム・セレクトの運用状況
・為替ヘッジ後の利回りが相対的に高い国に厳選投資するポートフォリオで運用を継続
為替ヘッジ後の利回りが相対的に高い国に厳選投資
当ファンドは、投資対象国の信用力や財政状況などを考慮した「安定面」を評価したうえで、日本国債の利回りと為替ヘッジ後の海外の国債の利回りを比較した「利回り面」の評価（相対的な利回り）が高い国に厳選投資を行います。また、日本国債の利回りが高い場合には、日本国債のみに投資を行います。
2023年4月以降は、日本国債の利回りが為替ヘッジ後の海外の国債の利回りよりも高いと判断したことから、概ね日本のみを投資対象としてきました。
「安定面」と「利回り面」から厳選投資したポートフォリオで運用を継続
「安定面」の評価では、財政の余裕度や資金調達力、財政回復力（経済成長を通じた債務の削減能力）の観点から各国の財政状況や債務の持続可能性を総合的に評価し、潜在的な財務リスクを把握します。為替ヘッジ後の利回り（理論値）の比較では、ニュージーランドが日本を上回る水準となっていますが、「安定面」での評価を考慮した結果、2026年1月末時点では組入対象とはしておりません。
主要国の政策やインフレ動向など、不確実性が高く市場環境が大きく変化すると予想される中、当ファンドでは、今後も「安定面」と「利回り面」から投資対象国を厳選し、安定的な収益の確保と信託財産の着実な成長を目指す運用を継続してまいります。
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