ファンドインサイト
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現在の市場環境としては、関税導入による米国経済への影響が当初の想定ほど深刻なものになっていない上に、米連邦準備制度理事会（FRB）が早期利下げに踏み切れば、株式市場は流動性の面からも下支えされる可能性が高いと考えます。米国を中心に株式市場のバリュエーション（投資価値評価）の割高感には注意が必要であることに変わりはないものの、市場全体に強い過熱感は見られておらず、当面の間は堅調な相場展開が続くと判断します。
このため、株式を中心としたリスク資産に関しては、やや強気から強気に一段階引き上げることを検討します。債券部分では新興国に対する選好を維持するものの、財政悪化やインフレといったリスク要因を警戒し債券への配分を抑えるスタンスです。為替については、主要通貨に対する相対的な円安リスクに配慮すべく円資産比率を引き下げています。金に関してはインフレの再加速の可能性を念頭に置きつつ、中長期な目線での強気スタンスを維持する方針です。
