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- アルテ|年初来の基準価額動向と今後の運用方針
● アルテの基準価額は、2024年年初来(6月21日まで)で13.4%上昇しました。
● 2023年後半以降、株式の組入比率を高めたことなどが奏功し、市場要因のプラス寄与が大きくなりました。これに加え、主要通貨に対して円安が進行したことから、為替要因もプラスに寄与しました。
● 今後の運用方針については、年後半にかけて欧米の利下げを契機に株式の市場環境が改善するとみており、株式の組入比率を高めとした積極的な資産配分を忍耐強く継続する意向です。
年初来の基準価額動向
アルテの基準価額は、2024年年初来(6月21日まで、以下同様)で13.4%上昇しました。
基準価額の変動要因は図表1(右図)のとおりで、2024年年初来の変動額+1,463円のうち、市場要因が+1,120円と大きな部分を占めています。2023年後半以降、株式の組入比率を高めたことなどが奏功し、市場要因のプラス寄与が大きくなりました。これに加え、主要通貨に対して円安が進行したことから、為替要因も+418円とプラスに寄与しました。
図表1:アルテの基準価額推移(左図)と基準価額変動要因(右図)
(左図) 日次、期間:2018年4月27日(設定日)~2024年6月21日
(右図) 2024年年初来:2023年12月29日~2024年6月21日、設定来:2018年4月27日(設定日)~2024年6月21日
※基準価額およびその変動額は1万口当たりで表示しています。 ※基準価額は信託報酬等控除後。換金時の費用・税金等は考慮していません。 ※変動要因の「その他」の主な構成要素は信託報酬等です。 ※上記変動要因は組入ファンドの価格変動要因を基に委託会社が作成し参考情報として記載しているものです。各項目(概算値)ごとに円未満は四捨五入しており、合計が一致しない場合があります。
(ご参考)組入資産の変動要因寄与度
月次、期間:2023年6月~2024年5月
※ファンドの主要投資対象であるPGSFダイナミック・アロケーション・ファンドの状況です。 ※変動要因寄与度は投資対象ファンドの運用会社のデータを用いて計算されたものであり、必ずしも基準価額変動の内訳を表すものではありません。
今後の運用方針
先進国の経済は物価が下げ渋るなかで緩やかな減速局面にあるものの、幅広い業種で企業業績が改善しています。また、新興国では景気の底入れ感がみられます。このため、年後半にかけて欧米の利下げを契機に株式の市場環境が改善するとみています。今後の運用方針については、株式の組入比率を高めとした積極的な資産配分を忍耐強く継続する意向です。
なお、2024年5月末時点の組入比率は、株式が64.8%、債券が26.9%、オルタナティブが7.2%、キャッシュ等が1.0%などとなっています(図表2)。
図表2:資産配分推移
月次、期間:2023年6月末~2024年5月末
※ファンドの主要投資対象であるPGSFダイナミック・アロケーション・ファンドの状況です。 ※構成比は四捨五入して表示しているため、それを用いて計算すると誤差が生じる場合があります。 ※投資資産は当ファンド独自の分類で分類・表示しています。
※将来の市場環境の変動等により、当資料に記載の内容が変更される場合があります。
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