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iTrustエコイノベーション~2023年年初来の振り返りと今後の見通し
2023/08/07

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概要

● 当ファンドのマザーファンドは、2023年年初来(7月31日まで)で32.6%上昇。エネルギー効率化関連と省資源化関連が上昇をけん引
● 根強いインフレを背景とした主要中央銀行による利上げの再加速、欧米の銀行の融資基準
厳格化、中国の景気下振れ懸念などのリスク要因には注意が必要
● 一方で、当ファンドが投資対象とする銘柄群の長期的な成長は、いくつかの強力なメガトレンドに支えられたものであり、景気の局面にかかわらず継続すると考える



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2023年年初来の振り返り

金融引き締めの影響で減速が見込まれていた欧米の景気は予想以上に底堅く推移しており、株式市場は概ね上昇基調となっています。こうしたなか、先進国株式(円換算)は、主にグロース株(成長株)にけん引され、2023年年初来(7月31日まで、以下同様)で25.7%上昇しました(図表1)。一方、当ファンドのマザーファンドは、2023年年初来で32.6%上昇し、先進国株式(円換算)を上回りました。

図表1:当ファンドのマザーファンドと先進国株式のパフォーマンス比較
(左図)日次、円ベース、期間:2019年12月30日~2023年7月31日
(右図)2022年年間:2021年12月30日~2022年12月30日、2023年年初来:2022年12月30日~2023年7月31日

※当ファンドのマザーファンド:当ファンドの主たる投資対象であるピクテ・エコディスカバリー・アロケーション・マザーファンドの基準価額(円ベース、費用控除前、税引前)、マザーファンドを直接購入することはできません。各ベビーファンドにて費用・報酬等が控除されます。 ※先進国株式:MSCI世界株価指数(配当込み)、基準価額の算出に合わせて株価は1営業日前、為替は同日レートとしています。
出所:ブルームバーグのデータを基にピクテ・ジャパン作成
※上記は当ファンドのマザーファンドの実績であり、当ファンドの運用実績ではありません。

 

当ファンドは、図表2に示した8つの環境関連分野(当ファンド独自の分類)のうち、①再生可能エネルギー、②エネルギー効率化、③省資源化における課題解決に貢献する企業を選別して投資を行っています。当ファンドの2023年年初来のパフォーマンス(現地通貨ベース)をこれらの分野別にみると、昨年堅調だった再生可能エネルギー関連が低調となった一方、エネルギー効率化関連と省資源化関連が堅調となり、上昇をけん引しました。

なお、エネルギー効率化関連、省資源化関連ともに業種別では、グロース株(成長株)が市場全体をけん引するなかで、半導体・半導体製造装置やソフトウェア・サービスなどを含む情報技術セクターのプラス寄与が大きくなりました。当ファンドでは、半導体デバイスとしては電動車向けに成長が見込まれるSiC(シリコンカーバイド)などの次世代パワー半導体および関連銘柄に注目しています。このほか、消費電力の低減につながる微細化など、半導体の性能向上を実現するための鍵を握る半導体製造装置や、半導体設計の自動化を支援するためのソフトウェア・ハードウェアおよび関連銘柄にも注目しています。

図表2:8つの環境関連分野~当ファンドが近年注目しているのはクリーン・エネルギー分野(再生可能エネルギー、エネルギー効率化、省資源化)

 

 

今後の見通し

根強いインフレを背景とした主要中央銀行による利上げの再加速、欧米の銀行の融資基準厳格化、中国の景気下振れ懸念などのリスク要因には注意が必要と考えています。

一方で、EUの「REPowerEU」や米国の「インフレ抑制法」などが強力な追い風となり、再生可能エネルギーへの移行の推進力が高まっていることに加え、エネルギー効率の向上とエネルギー安全保障を強化するためのソリューションへの投資が加速する流れとなっています。このため、当ファンドが投資対象とするクリーン・エネルギー分野における課題解決に貢献する企業群の長期的な成長は、建物や工場など広範な電化の進展、再生可能エネルギーや電動モビリティへの移行など、いくつかの強力なメガトレンドに支えられたものであり、景気循環の局面にかかわらず継続すると考えています。

 

基準価額の推移
日次、期間:2017年9月15日(設定日)~2023年7月31日

※基準価額は1万口当たり、実質的な信託報酬等控除後。

 

※将来の市場環境の変動等により、当資料に記載の内容が変更される場合があります。



●当資料はピクテ・ジャパン株式会社が作成した販売用資料であり、金融商品取引法に基づく開示書類ではありません。取得の申込みにあたっては、販売会社よりお渡しする最新の投資信託説明書(交付目論見書)等の内容を必ずご確認の上、ご自身でご判断ください。
●投資信託は、値動きのある有価証券等(外貨建資産に投資する場合は、為替変動リスクもあります)に投資いたしますので、基準価額は変動します。したがって、投資者の皆さまの投資元本が保証されているものではなく、基準価額の下落により、損失を被り、投資元本を割り込むことがあります。
●運用による損益は、すべて投資者の皆さまに帰属します。
●当資料に記載された過去の実績は、将来の運用成果等を示唆あるいは保証するものではありません。
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お申込みにあたっては、交付目論見書等を必ずご確認の上、ご自身でご判断ください。
投資リスク、手続き・手数料等については以下のファンド詳細ページの投資信託説明書(交付目論見書)をご確認ください。

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