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クレジット② 〜信⽤リスクと弁済順位の考え⽅〜
2019/05/22

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概要
  • 信⽤リスクの大きさはどのように捉えればいいでしょうか。一般的に、ムーディーズやS&Pといった大手格付会社が、信⽤リスクの大きさを記号で表し信⽤格付として公表しています。
  • 同じ発⾏体の社債の中でも、弁済順位に応じてシニア債、ジュニア債といった区分を付ける場合があります。



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クレジット投資では、担保の有無、優先劣後等によってデフォルト時の弁済率に差がつきます。最も弁済が優先されるのがバンクローン、次に社債、最後が株式となります。ただしこれは同⼀発⾏体の場合で、異なる発⾏体のバンクローンと社債の安全性を単純比較することはできません。



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