●投資の世界には「ハイリスク・ハイリターン、ローリスク・ローリターン」という⾔葉がありますが、リスクが高いにも関わらずリターンの低いものも存在します。分散投資によって、リスクとリターンのバランスが良くなる効果について考えてみましょう。

リスクとリターンのバランスが良くなる効果

相関の低い資産同⼠を組み合わせて分散投資をした場合、リスクとリターンのバランスが良くなることが期 待できます。つまり、リスクが高いにも関わらずリターンが低いというようなことを、避けられるというこ とです。⽇本国債と⽇本株式の組み合わせの例でご説明いたします。

こちらは、⽇本国債と⽇本株式をそれぞれの数 字の比率で組み合わせた場合のリス ク･リターンを比較したものです。 ⽇本国債0：⽇本株式100は、⽇本株 式100％つまり⽇本株式そのもの、 ⽇本国債50：⽇本株式50は、⽇本国 債を50%ずつ組み合わせたもの、ということです。

⽇本国債と⽇本株式のリスク・リ ターンを比較すると、リスクの高い ⽇本株式のほうがリターンが高く、 リスクの低い⽇本国債のほうがリ ターンが低くなっています。

⽇本国債に⽇本株式を少しずつ足し ていき、⽇本株式の比率を高めてい くと、リスク・リターンはどうなる でしょう。

⽇本株式の比率が高くなるほどリス クが大きくなり、その分だけリター ンも大きくなり、⽇本国債100％の 時と⽇本株式100％の時を結んだ赤 い線上に全てのリスク・リターンが 位置しそうなイメージですが、実際 にはそうなりません。矢印で⽰した ように赤い線から左方向にシフトし ています。つまりリスクが減ってい ます。これが分散投資によってリス クとリターンのバランスが良くなる効果です。