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- ノア|2025年3月の運用状況と今後の見通し
米国トランプ政権の関税政策により世界経済の不透明感が高まっており、金融市場ではボラティリティが上昇しています。現在のように不確実性が極めて高い環境においては、リスク資産に対する評価を1段階引き下げることで更なるボラティリティの上昇に配慮する必要があると考えます。しかしながら、すでに複数国との間で関税交渉が行われており、交渉次第では関税が大幅に引き下げられることが市場の急反発につながる可能性も否定できないため、中期的な視点でのリスク資産に対する前向きな投資姿勢は継続すべきであると考えます。地域配分において景気下振れ懸念が高まる米国を弱気、景気底入れ感が見え始める欧州や新興国を強気とした選別的な運用を継続します。債券については、ポートフォリオ分散を重視し組入比率を引き上げる方針です。金については長期的な強気スタンスに変化はないものの、短期的には買われ過ぎの可能性があることから、金の組入比率は引き続き引き下げることを検討します。
【ノアリザーブ】
2025年3月31日時点の基準価額は9,710円となり、前月末比で74円下落(-0.8%)しました。なお、基準価額(分配金再投資後)は前月末比で-0.6%の下落となりました。
【ノアリザーブ1年】
2025年3月31日時点の基準価額は14,182円となり、前月末比で80円下落(-0.6%)しました。
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