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iTrustプレミアム・ブランド| Fund Insight 2026年3月
2026/04/21

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概要

当ファンドの運用チームによるマーケットの振り返りおよび今後の見通しをご紹介します。



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マーケット・レビュー

2026年1-3月期の株式市場は、2月末に発生した中東情勢の緊張を受け、3月にかけて大きく変動しました。情勢悪化の長期化懸念や原油価格の上昇が意識され、インフレ再燃や世界経済の減速に対する警戒感が高まったことで、投資家のリスク回避姿勢が強まりました。

こうした環境下において、プレミアム・ブランド関連企業は中東地域への直接的な売上依存度が相対的に低いものの、特に高級消費財分野では、消費者心理の悪化や燃料価格上昇による購買力への影響が意識され、株価の調整が進みました。加えて、観光やトラベルリテールの停滞懸念も一部で重荷となりました。

今後の見通し

中東情勢については、当戦略が投資する企業群は事業展開がグローバルであり、同地域からの売上比率も限定的であることから、事業全体への影響は限定的と見ています。もっとも、原油価格の高止まりが長期化した場合には、消費者心理や購買力、さらには旅行需要に悪影響を及ぼす可能性があり、短期的には株価変動が続くことも想定されます。一方で、当戦略が注目するプレミアム・ブランド企業は、高い価格決定力、高い利益率、健全なバランスシートを備えている点が特徴です。

これらの強固な収益・財務基盤は、不透明な局面においても事業維持を可能にし、環境が落ち着いた局面では回復力を発揮しやすいと考えられます。


※本内容は、当ファンドの実質的な投資対象ファンドの運用チームが提供する市況分析・見通しを翻訳したものです。運用報告の基準時点が当ファンドとは異なる場合がありますのでご留意ください。なお、本コメントは市場環境に関する一般的な見解を述べたものであり、当ファンドの運用方針または成果を直接示すものではありません。
※データ・分析等は過去の実績や将来の予測に基づくものであり、運用成果や市場環境等を示唆・保証するものではありません。



●当資料はピクテ・ジャパン株式会社が販売を目的として作成した資料であり、金融商品取引法に基づく開示書類ではありません。取得の申込みにあたっては、販売会社よりお渡しする最新の投資信託説明書(交付目論見書)等を必ずご確認のうえ、最終的な投資判断はご自身で行ってください。
●投資信託は値動きのある有価証券等に投資するため、基準価額は変動します。外貨建資産の場合は為替変動リスクもあります。したがって、投資者の皆さまの投資元本が保証されているものではなく、基準価額の下落により損失が生じ、投資元本を割り込むことがあります。運用による損益は、すべて投資者の皆さまに帰属します。
●当資料は信頼できると考えられる情報に基づき作成していますが、その正確性、完全性、特定の目的への適合性を保証するものではありません。記載内容は作成日現在のものであり、予告なく変更される場合があります。また、過去の実績は、将来の運用成果等を示唆・保証するものではありません。
●投資信託は預金等ではないため、元本および利回りの保証はなく、預金保険機構または保険契約者保護機構の対象ではありません。また、登録金融機関でご購入いただいた投資信託は、投資者保護基金の対象とはなりません。
●当資料の内容は、法務、会計、税務、経営、投資その他に係る助言を目的としたものではありません。
●当資料に掲載されている内容に関する著作権その他の知的財産権は、原則として、当社、ピクテ・グループまたは正当な権利者に帰属します。無断での使用、複製、転載、改変、翻訳、配布等は禁止されています。マーケット・データのご利用に関する詳細は、当社ウェブサイト 「会社情報」の「運用・方針等」内の「マーケット・データ利用規約」をご参照ください。

お申込みにあたっては、交付目論見書等を必ずご確認の上、ご自身でご判断ください。
投資リスク、手続き・手数料等については以下の各ファンド詳細ページの投資信託説明書(交付目論見書)をご確認ください。

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