●シミュレーション上では米国株式よりも相対的に安定した長期投資リターンを示した新興国ゴールデン・リスクプレミアム戦略（シミュレーション）
●米国株式との組み合わせで、米国株式単体の価格変動リスクを低減

新興国ポラリスの特性をシミュレーションで分析

新興国ポラリスは、市場環境によって機動的に資産配分を変更することで、リスク低減とリターンの向上を目指すファンドです。その主な投資対象は、新興国の株式や債券、金などであるため、多くの投資家が保有する米国株式と組み合わせることで、保有資産全体のリスク低減につながることが期待されます。

長期的なパフォーマンス特性を考える上で、当ファンドの運用の考え方に準拠して試算した新興国ゴールデン・リスクプレミアム戦略（以下、当戦略）を用いた、米国株式と組み合わせシミュレーションが以下です。

 

新興国ゴールデン・リスクプレミアム戦略（シミュレーション）と米国株式の組み合わせによるリスク低減効果

図表1にみられるように、当該期間は当戦略（シミュレーション）も米国株式も結果的には同じようなパフォーマンスとなりました。しかしながら、値動きは互いに異なるため、当戦略（シミュレーション）を50％、米国株式を50％組み合わせた場合では、分散効果が働き、値動きが相対的に抑えられて推移する傾向が確認できます。また、3年間保有の収益率でも、最大値は米国株式だけへの投資の方が高いものの、組み合せた場合は、平均値をそれほど下げずに最小値が大幅に低減しました（図表2）。

また、図表3は、当戦略（シミュレーション）と米国株式の組み合わせ比率を10%ずつ変化させた場合のリスク・リターンを示したものです。米国株式100％を出発点とし、米国株式に対して当戦略（シミュレーション）の組入比率を10%ずつ増やしていくと、価格変動リスクが低下する結果となりました。なお、米国株式に対して当戦略（シミュレーション）を50％程度まで組み合わせた場合では、リターンの低下もみられませんでした。