2026年3月以降、イラン情勢の深刻化・長期化懸念を背景に、世界の金融市場は不安定な動きとなっています。株安・債券安が進んだほか、金価格も下落しました。こうした市場動向を背景に、当ファンドの基準価額も下落しました。

2026年3月以降の基準価額動向｜株・債券・金の下落の影響を受ける

足元の世界の金融市場は、イラン情勢の深刻化・長期化懸念を背景に不安定な動きとなっています。

2026年2月28日、米国とイスラエルがイランに対して軍事攻撃を開始し、イランの最高指導者ハメネイ師と複数の高官が死亡しました。これに対してイランは、湾岸諸国への攻撃のほかホルムズ海峡を事実上封鎖しました。米国は、ホルムズ海峡の航行安全確保と追加作戦を視野に数千人規模の増派と艦艇増強を進める一方、イランも徹底抗戦の構えを崩していないことから、事態の深刻化・長期化が懸念されています。

この影響で原油をはじめとするエネルギー価格は急騰し、世界的にインフレ率の再上昇懸念が強まりました。企業のコスト増加や家計の購買力低下を通じて景気の減速が意識され、投資家心理が冷え込んでいます。また、米国では、当初期待されていた利下げ観測が後退し、金利上昇とともに米ドルが上昇したことから、株式、債券、金のいずれの資産にも売り圧力がかかりました。

こうした市場動向を受けて、2026年3月以降、23日までで、当ファンドの基準価額は-9.0%となりました。

運用チームの見解 ～イラン情勢を巡る不確実性が急速に高まっていることを警戒し、資産保全を重視したポートフォリオを構築～

イラン情勢を巡る不確実性が急速に高まっており、その影響は金融市場全体に波及しています。地域・資産クラスを問わずボラティリティが上昇し、投資家のリスク回避姿勢が強まるなか、運用チームでは引き続き慎重なスタンスを維持しています。こうした局面では、何よりも資産保全を重視し、ポートフォリオの安定性を確保することを最優先に取り組んでいます。株式については一段と慎重な姿勢を取る一方で、金（ゴールド）や債券への選好を高めています。

特に金については、直近で一時的な利益確定の動きや金利上昇などを背景に下落する局面が見られましたが、地政学的緊張が高まるなかでは依然として分散投資やリスクヘッジの有効な手段としての魅力が際立っていると考えます。また、長期的な視点において、金は依然として信頼性の高い価値保存手段として機能し得る資産であると認識しています。

こうした環境下、運用チームでは、引き続きリスク管理を徹底しつつ、市場の変動に柔軟に対応できるポートフォリオの構築を行ってまいります。

_{※上記の見解は、資料作成時点のものであり、今後の市場環境の動向によって変更される場合があります。}