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投資戦略(短縮版)~バリュー株式を選好し、債券への投資機会を検討
2021/04/22

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概要

株式部分では引き続きバリュー株式戦略を選好するものの、景気回復を先取りする動きが次第に鈍る可能性を考慮し、景気動向に左右されづらいディフェンシブな株式戦略への分散を検討します。
また債券部分では、米国の長期金利の上昇に一服感が出てくれば、債券の投資妙味が高まると見ており、長期金利の動向次第では、債券の組入れ比率を引上げる予定です。



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3月の運用状況:-0.39%の下落となりました

クアトロの2021年3月31日の基準価額は、前月末比で-47円(-0.39%)の12,044円となりました(図表1参照)。

図表1:基準価額の推移
日次、期間:設定日(2013年12月12日)~2021年3月末

※クアトロの基準価額は、実質的な信託報酬等控除後、また換金時の費用・税金等は考慮しておりません。

 

基準価額の変動要因:株式と債券はプラスだが、オルタナティブはマイナス

2021年3月の基準価額変動要因は、株式や債券がプラス要因となった一方で、オルタナティブや先物・オプションがマイナス要因となりました。


図表 2:組入資産の変動要因
月次、期間:設定日~2021年3月末

※注釈、出所等は最終頁をご参照ください。

 

今月の投資行動の振り返り

 

今後の見通し


株式部分では引き続きバリュー株式戦略を選好するものの、景気回復を先取りする動きが次第に鈍る可能性を考慮し、景気動向に左右されづらいディフェンシブな株式戦略への分散を検討します。
また債券部分では、米国の長期金利の上昇に一服感が出てくれば、債券の投資妙味が高まると見ており、長期金利の動向次第では、債券の組入れ比率を引上げる予定です。

 

組入資産の構成比と円資産比率

図表 3:資産配分比率の推移
月次、期間:設定日~2021年3月末

※出所、注釈等は最終頁をご参照ください。

 

図表 4:円資産比率の推移(概算値)
月次、期間:設定日~2021年3月末

※出所、注釈等は最終頁をご参照ください。

ファンドの特色

 


参考データ

出所:リフィニティブ・データストリームのデータを使用しピクテ投信投資顧問作成
【注釈】
※変動要因は月次ベースおよび設定来の基準価額の変動要因です。※変動要因はマザーファンドの組入ファンドの価格変動を基に委託会社が作成し参考情報として記載しているものです。項目(概算値)ごとに円未満は四捨五入しており、合計が一致しない場合があります。
※信託報酬等は、当ファンドの信託報酬や信託事務に要する諸費用等を含みます。その他には、当ファンドで直接行われる為替予約取引の要因等を含みます。
※記載の変動要因はマザーファンドの組入比率とマザーファンドの組入ファンドの価格変動および組入比率から算出した組入ファンド別の要因分析を主な投資対象ごとに集計したものです。したがって、組入ファンドの管理報酬等や、為替変動要因、ヘッジコスト、ヘッジ比率の変動による要因等は各投資対象に含まれます。また、マザーファンドの投資先ファンドであるピクテ・デルタ・ファンドの要因は先物・オプションに、短期金融商品等を主な投資対象とするファンドの要因は、その他に含めています。
※基準価額は信託報酬等控除後です。信託報酬率は「手続・手数料等」の「ファンドの費用」をご覧ください。
※円資産の比率は、当ファンドで保有しているコール・ローン等の比率と、円建て資産の比率、為替予約の比率から計算した概算値です。円建て資産の比率は、各投資先ファンドで組入れている円建て資産と各投資先ファンドの実質組入比率から算出しています。為替予約の比率は、当ファンドで直接行う為替予約の比率です。
※構成比は実質比率(マザーファンドの組入比率×マザーファンドにおける当該資産の組入比率)です。マザーファンドにおける当該資産の組入比率は、各投資先ファンドを主な投資対象によって株式、オルタナティブ、債券、短期金融商品等に分類、集計しています。構成比推移の債券と株式にはマザーファンドの投資先ファンドであるピクテ・デルタ・ファンドの株式先物、債券先物、オプションプレミアムを含めて集計しています。株式先物・オプション、債券先物・オプションにはピクテ・デルタ・ファンドの株式先物、債券先物、オプションプレミアムを含めて集計しています。キャッシュ等には投資先ファンドで保有する現金等の比率を含みません。


●当資料はピクテ投信投資顧問株式会社が作成した販売用資料であり、金融商品取引法に基づく開示書類ではありません。取得の申込みにあたっては、販売会社よりお渡しする最新の投資信託説明書(交付目論見書)等の内容を必ずご確認の上、ご自身でご判断ください。
●投資信託は、値動きのある有価証券等(外貨建資産に投資する場合は、為替変動リスクもあります)に投資いたしますので、基準価額は変動します。したがって、投資者の皆さまの投資元本が保証されているものではなく、基準価額の下落により、損失を被り、投資元本を割り込むことがあります。
●運用による損益は、すべて投資者の皆さまに帰属します。
●当資料に記載された過去の実績は、将来の運用成果等を示唆あるいは保証するものではありません。
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お申込みにあたっては、交付目論見書等を必ずご確認の上、ご自身でご判断ください。
投資リスク、手続き・手数料等については以下の各ファンド詳細ページの投資信託説明書(交付目論見書)をご確認ください。

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